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美国财长:3%的GDP增速可能维持4


  • 来源:qy88千赢国际欢迎您时间:2018-07-30 17:02

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    文 | A森 (大众号ID:AndsonVision)

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    昨晚美国财长又开端了新的一轮马屁,在特朗普达观地提及近期的美国GDP之后,他揭露做进一步的“表态” ――

    美国的GDP增加在3%的水平,能够保持4~5年。

    这个可诚心是一件咱们需求特别仔细研讨的工作。

    原因十分简略:

    1、分明奥巴马在位的工作,美国经济仍是肌无力,怎样特朗普上台就变得状如牛?

    2、依照美国的经济的根底体量,终年处于3%增加,这可肯定不是恶作剧的工作啊。

    3、假定美国的确呈现了严峻复苏,那关于接下来全球经济走势就彻底不同了。

    ――

    咱们先来看本次美国二季度的数据。令人形象最深入的是,作为美国GDP的约70%的奉献者,

    消费型内需,是本次经济增加的最重要的力气。

    而同期,政府的投入数据居然是下滑的,这个与美联储的缩表等仍是有着很严密的相关的。

    至于企业关于GDP的增加奉献,与一季度比较并没有显着的差异。反之,美国政府发现,越来越多的企业倾向于囤积现金,而不是扩大生产。

    刚给美联储上修了美国全社会储蓄率从3%+ 到 7% +。原因就是因为,他们发现企业居然额定又囤积了6500亿美元的现金。

    假如咱们光从数据来看,现在的美国经济堪比比基尼超模:

    GDP 3% +,储蓄率爆棚,失业率徜徉在4%,通货膨胀还在2%的水平,并且美联储加息、缩表也没有给经济带来任何反常。最最要害的是,特朗普处处找人寻衅关税、油价,也没有呈现美国“砖家”们的惊悚预言。

    看来全国际的“砖家叫兽”都是一个样啊。

    当然,咱们都知道,最近美国经济的微弱体现,与年头特朗普的税改有着巨大的联系。

    很多人的薪酬上涨了,奖金也多了。这不买买买、赶忙享用人生,莫非还存起来?

    再看看企业也是,大企业是本次税改的大赢家。许多企业的现金流一会儿被特朗普的税改搞的是富余起来,乃至都不知道该怎样花。

    因而,咱们国内不少人也在大喊,咱们应该减税,看看人家美国人一减税,经济立刻就昌盛了。

    当然,咱们知道减税,本质上,仍是一种政府干涉经济的做法。

    也就是说,咱们觉得,只需政府施行正确的干涉方法,经济就能够立刻呈现高增加,哪怕老龄化越来越严峻,哪怕整个国家债款水平仍旧越来越高。

    假如真是这样,那还要企业家干什么?不如全国际都减税,立刻经济就能够进入黄金时代。

    这儿必定有咱们没有注意到的问题!

    ――

    事实上,美国的税改虽然现在的确对消费者的购买力提振,对企业的现金流有着巨大的支撑,可其价值并不小。

    咱们都知道美国也是一个欠了一屁股债的国家。次贷危机前,是居民、企业拼命欠债;次贷危机后,是美国政府往死里欠债。

    而本次税改,说白了,就是以政府进一步提高负债,来交换美国居民情愿消费、来鼓舞企业扩大生产。

    这其实是特朗普的豪赌 ――

    假如消费和企业出资能够让GDP增速快于政府负债增速,则这笔生意就是值得

    的;假如不能到达,则美国行将堕入愈加恐惧的债款水平。

    一位70岁的白叟,拼死拼活,怼天怼地,无非就是图这个。

    并且短期的影响还有一大优点,就是让特朗普能够安心跟其它国家搞新的交易协议。

    之前A森(ID: AndsonVision)的前史文章里从前说过,

    特朗普建议自贸新协议,本质上,其实是想让美国企业对其它国家玩出口导向,抢其它国家的内需和储蓄。

    假如咱们把这两个方针放一同来看,其算盘就十分清晰了:

    先税改,保证美国经济在影响下高速增加。然后,用高压方法,强逼其它国家翻开商场,然后终究能够让美国企业去其它国家抢生意。而在完成后者的方针之前,税改的影响能够极大化的下降美国人民的痛感。

    看了解这个,基本上也就了解,为什么他要搞税改2.0 版别 ―― 药不能停。

    ――

    当一个国家的企业不情愿把手中的现金流用于扩大再生产、再出资,这自身就是一种病态。

    这就像年青男人不情愿去寻求美人,不情愿给女孩子花钱相同,是十分不正常的。

    资本家现已不再逐利,而是像个守财奴一般,守着现金,你们觉得这契合人道吗?何况,特朗普现已如此拼命撒钱,咱们仍是不情愿,这就阐明美国经济的基本面必定出了大问题。

    简略说,美国经济早现已进入“资产负债表式阑珊”,即咱们不再寻求“赢利最大化”,而是寻求“负债最小化”。

    PS:有关“资产负债表式阑珊”,咱们能够看看A森(ID: AndsonVision)的前史文章中有关日本经济的介绍。

    当一个国家老龄化严峻到必定程度,一起,其整个国家负债到达天文数字时,国内的政府、企业、居民,更倾向于保存的将过往的债款优先还了,以防止自己再次堕入债款的泥潭。

    当一个国家咱们都这么做的时分,就意味着整个国家的经济无法施行有用的扩张。原因十分简略,你不拼命消费,不拼命的扩大再生产,哪里来的经济发展动力?

    特别是奥巴马的救市方针,使得有钱人愈加有钱,贫民愈加赤贫。这导致美国的内需增加,也呈现了天花板。

    这要放在其它国家早完蛋了。只不过,美国是全球最兴旺的国家,其钱银被咱们都认同和运用。因而,它能够从海外得到很多的告贷,来维系其整个经济的疲态。

    看看次贷危机前,美联储勇于加息到5%以上;而现在,到达2%,咱们就开端忧虑了。这其实标明,美国经济好像一个啃咬海洛因的瘾君子,需求不断加大剂量才干连续生命。

    而特朗普的减税,本质上,好像安倍在日本所做的那样的,就是期望经过财务方针,让美国的企业和居民勇于花钱。特朗普的真实意图是,协助美国走出“资产负债表式阑珊”。

    只不过,美国的企业底子找不到好的出资标的,也找不到好的项目能够做。

    老龄化社会,咱们的需求都会下降;沉重的日子担负,也会让咱们的愿望削减。

    此外,假如企业都是现金,他们的高管能够使用信息差,对本公司的股票进行大规模回购,人为推高股价。一起,这些高管,则趁机大举套现。

    关于美国的创业者来说,只需拿到这些大企业的股票即可获取巨额赢利,为什么还要拼死拼活的去立异?

    已然酒池肉林的场子现已开了,仍是贱价票,为什么还要自己一个人累死累活的去好好干活?还不如立刻爽一把。

    站在客观的态度,美国在2016~2017应该增速放缓了,2018年头的股灾也是很好的正告。只不过特朗普的税改,其实又一次歪曲了美国经济的走势。其实质,无非是对富人和吃福利者的犒赏,对好好干活者的剥削。

    从这儿,咱们也能够看到,不是一有降税就是好的。

    不恰当的降税影响行为,也会导致经济的歪曲,并为未来埋下祸源。

    ――

    提到祸源,这个咱们还真要再打开一下。

    咱们刚刚现已说过了,特朗普的税改是以美国政府的负债提速作为价值的。

    可问题是,企业并不配合,他们并没有依照特朗普的愿景那样,去好好立异、出资,因而,他的豪赌很有可能在未来会输。

    其次,他的税改给美国财务的恶化造成了不可逆转的影响。

    财务的缺口越来越需求海外国家和组织借钱给美国。但是,美联储的加息,将利息越来越多;美联储的缩表,让美国政府融资的本钱越来越高;特朗普的毛衣占,又进一步恶化了美国向海外借钱的本钱。

    这个其实真的是在自杀!

    特别是,他喜爱给其他国家一个截止时刻,然后高压人家。可事实上,他常常压的是自己的企业,倒逼美国企业为了避税,不得不加班加点出货,尽可能赶在新税率收效前。

    这其实也是导致美国二季度GDP特别美丽的原因之一。

    依照现在美国烧钱的速度,估计下一年美联储加息的次数也就2~3次了。未来为了下降美国政府融资本钱、为了让这场张狂的游戏能够进行下去,不扫除美联储需求新版QE 。

    不然,当影响的药效逐渐消失,美国就要阅历经济的阻滞,和物价的飞涨。

    到头来,苦的仍是民众。

    因而,当美国财务宣告3%能够保持4~5年的时分,其实我是感到惊悚,而不是振奋。

    这就像西门庆处处high,可终究却死在了潘金莲的床上。

    很不幸的是,现在的美国经济,其实就是今世版的“西门大官人”。

    ――

    咱们都知道,美国经济倒运了,咱们也会遭到巨大的负面影响。

    光光出口,就会十分惨淡,终究还会倒逼中国政府不得不出手救市。

    可全国际现在应对“资产负债表式阑珊”底子没有什么好办法。哪怕你要靠财务扩张,那也是根据你自己有多少储蓄能够烧的条件。

    储蓄烧完了,或许企业挣钱才能下降了,那就完毕了。

    而这点其实又回到了经济学的底子思路 ――

    救助大而不能倒的企业,其实是违法!

    它是以亿万计的普通人的献身为价值,是以整个社会立异动力(310328,基金吧)的消失为价值,以下一代担负沉重债款包袱为价值。

    终究导致整个社会的民粹主义气氛:好好干活的都是SB,想着怎样坑蒙拐骗、怎样吃到福利的才是真“聪明”。

    怕疼的,永久无法长大;怕输的,永久不可能巨大。

    而关于咱们个人来说,要不断提高思想,学习怎样再这个高度歪曲的经济国际活得更好、赚的更多、防止被暴击至脑震荡,能够说 ――

    时不我与!!!

    {

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